当下，消费行业仍然处于估值高位，不建议这个时间段大幅度加仓！！！
01
消费基金现在估值依旧很高！
虽然自9月份开始，消费型基金开始出现了一定的下跌趋势，但其实与近两年的整体上涨幅度相比，整个消费行业还是处于高位状态。
从2018年底到今年9月初，全指消费涨幅达到了176%！
近一个月虽然连续下跌，跌幅统计下来还是只有12%，与之前的涨幅对比，不到十分之一。
再看看其他与消费相关的指数估值。
全指可选指数，现在PE百分位仍然比历史96.05%的时间都要高。
主要消费指数，现在PE百分位比历史85.4%的时间高，
消费行业中的主力食品饮料，更是PE百分位比历史97.25%的时间高。
买基金最重要的问题之一，就是要买的便宜，只有在低估是买入，才能让我们真正赚到大钱。
单从估值的角度来说，消费基金现在无疑是不适合买入的。
02
不过需要注意的是，消费仍然是A股市场最好的赛道之一
估值是万能的吗？
必定不是！
投资不可能只依靠某个数据就百战百胜，所以估值只是一个优秀的方法，但并不能代表全部。
低估买入，高估卖出，很多新手朋友死记硬背这个原则，但没有选对好的行业，投资最后总结下来仍然是亏损。
长期低估不一定是好行业！
中证煤炭，2016年之后一直都处于估值非常低的位置，但如果仅仅因为估值低，不考虑本身的行业问题，那么即使持有三四年，也不一定能赚钱。
市场不会死板的遵循一个规则，优质的行业，即使估值处于高位了，仍能保持长时间的上涨趋势。
典型的就是医药基金，从2019年底开始，大多数医药基金就已经超过了70%的估值百分位了，但其仍然在不断上升，全指医药甚至在今年7月份超过了15年牛市的历史最高点位。
可以看出，估值只是我们选择投资方向的一部分，一个好的行业、好的赛道，对于投资的盈亏也有着决定性的因素。
消费基金，无疑是A股市场最好的赛道之一。
（1）需求高而稳定，几乎永恒
我们所有的衣食住行都离不开消费行业，并且始终保持着高需求。
消费行业的需求是稳定到几乎永恒的。
我们拿A股必需消费大龙头海天味业来说，这家公司是做调味品酱油的；
而中国人吃酱油的习惯，从三千多年前夏周时期就有了制酱的记载，宋朝时发明了酱油，一直延续到今天。
对于必需消费的这种需求，是持久的，并且不会像电子产品那样，快速的更新换代，十几年时间从随身听→MP3→手机，人们对于科技产品的需求不断变化，而酱油，三千多年的时间，我们的口味也不过只有几次大的变化。
（2）护城河深
护城河，是维护公司利润与优势的一种手段。
消费行业，往往天生都有许多优质的护城河。
对于一家优秀的消费行业公司来说，扩大规模是其必经之路，消费品因为其需求量大且稳定，所以规模化的降低成本是很重要的。
规模化的成本降低，就意味着较高的毛利率和净利润。
同时，消费行业的公司都有不错的ROE，赚钱的能力相比别的行业起码超过了平均水平。
消费行业再投资的需求小。
前文所说海天味业这类食品饮料企业，并不需要投入过高的研发资金；
而像茅台这类白酒企业，甚至是技术越老，储存的白酒时间越长，反而越有价值。
高利润，较低的再投入，会让消费行业的公司有充足的的现金流。
这既能给投资者带来优质的分红，吸引资金投资，同时在市场有优质的机会时，也能及时把握。
03
对于像种树一样的消费行业，非常值得长期关注
消费本身是个好行业，
值得我们长期持有投资的行业，从商业模式和盈利特征来看，其实可以分为两类：
第一种像“树”，主要指一些持续增长的行业。
站在当下时点往后看3年、5年、10年，这种行业的盈利收入有着持续的确定性增长，就像一棵树，今年1米、明年2米、后年3米，不断往上长。
第二种像“粮”，主要指一些周期性的行业。
有的行业，并不能一直稳定地赚钱，这些行业的盈利会呈周期性变化。
在有的时间段，这些行业的盈利会很好，估值会很高；而在另一些时间段，这些行业的盈利会比较差，估值则会很低。
种树和种粮最大的区别是什么呢？
种粮要春播秋收；
而种树，你需要跟它一起成长。
投资“树”这种类型的行业，赚了40%、50%跑了，那么后面的10倍、20倍、100倍跟你就没关系了。
而投资“粮”这种类型的行业，你要春播秋收，市场到了泡沫状态的时候，你赚了50%+、60%+还不撤，股价又会跌回来。
所以，种粮就要春播秋收；
而种树，你要跟它一起成长！
消费行业就是典型的“树”型行业。
投资消费行业，我们赚取的利润其实可以拆解成一个公式：
赚钱=业绩增长+估值+分红。
我们以数据较全的国证1000消费为例：
2011年，A股刚经历完一轮暴跌，我们选取从该年年底（能取到的最长时间）到2020年5月31日的区间来做一个数据统计。
1000消费含分红的全收益指数上涨了222%，不含分红的指数上涨了180.90%。
市盈率估值从29.73倍上涨到31.07倍，涨幅为4.51%。
简单计算可知，
估值贡献4.51%；
分红贡献的收益=222%-180.9%=41.1%；
业绩增长贡献180.9%-4.51%=176.39%。
换句话说，在这8年多的时间中，1000消费指数的涨幅中，业绩增长、分红和估值分别贡献了涨幅的79.5%、18.5%和2%。
所以，投资消费指数主要赚取的是业绩增长和分红的钱，消费行业就是典型的“树”型行业。
投资消费这种树型行业最大的好处就是：只要它的估值不是在最泡沫的阶段，大多数时候你都可以放心地跟它一起增长。
04
消费指数的分类和对应基金
消费行业进一步可细分为【必需消费】和【可选消费】。
必需消费，主要是维持我们正常生活所需要的各种消费品，像食品、饮料、烟草等，我们熟知的贵州茅台、五粮液等都属于必需消费，它最大的特点就是需求稳定，不管经济情况如何，人们都不可缺少。
巴菲特对必需消费是爱不释手，他的成名投资案例，很多都是在必需消费行业上，比如喜诗糖果、可口可乐、生产番茄酱的亨氏食品、生产剃须刀的吉列等，都是必需消费行业的公司。
可选消费也是消费品，但不像必需消费那样需求强烈，像汽车、家电、传媒等，我们熟知的格力、苏宁、上汽等都属于可选消费。
它最大的特点是需求比必需消费弱，有一定周期性，受益于人均消费水平的提升，升级换代特征较明显。
必需消费行业，目前市场上跟踪的指数非常多，有上证消费、上证消费80、中证消费、中证全指消费等。
其中最常见、表现最好的是中证消费，这个是投资沪深300+中证500的必需消费公司。
目前追踪必需消费行业的指数基金主要是：
其中汇添富中证主要消费ETF(159928)，成立时间更久、规模也更大、流动性更好！
可选消费行业，追踪的指数相对少一些，最常见的指数是中证可选，这也是投资沪深300+中证500的可选消费公司。
可选消费指数基金产品并不多，场内有一只广发中证全指可选消费ETF159936，规模3.34亿，场外也有一只对应的ETF联接基金001133。
最近一两年，市场还流行「大消费」的概念。茅台五粮液长期收益不错，但格力美的也不差啊。
我为什么不能同时投资呢？
于是便有指数公司开发了一些同时投资必需消费和可选消费的指数。这就是消费50和消费龙头。
消费50和消费龙头这两个指数非常相似，都是从必需消费和可选消费行业中，挑选50家龙头上市公司。
区别在于，
消费50指数：必需消费+可选消费龙头公司，不包括汽车和传媒行业。
消费龙头指数：必需消费+可选消费龙头公司，包括汽车和传媒。
消费50指数剔除了汽车和传媒公司的股票。
因为汽车和传媒行业，周期性相对比较强，比如说传媒行业，这几年的盈利变化非常大，经常出现某一年盈利大幅下滑的情况。
目前市场上追踪消费50指数的基金，场内是消费50ETF，515650，成立于2019年10月份，场外的是ETF联接基金，008975。
而消费龙头指数基金，场内场外为同一个基金代码，消费龙头LOF501090。
美股消费行业，也是长期收益不错的行业。
不同国家所处的消费水平不同。
A股里，必需消费的长期收益比可选消费高。比如说过去几年，白酒、食品饮料等指数的收益就比家用电器、传媒等更高。
但美股家庭消费开支更高，大部分家庭在食品饮料上的开支变化不大，所以美股这些年反而是可选消费的收益更高一些。
目前国内能买到的是美股可选消费行业指数基金，华宝美国消费162415，这只基金包括的，基本都是我们耳熟能详的公司，亚马逊、耐克、星巴克...
必需消费还没有对应产品。
为了方便大家投资，多多特意整理如下表格供大家查询参考。
05
什么时候买入？
到今天为止，大盘已经跌到了3200点附近，回顾历史，消费基金只会在整个市场结构性的熊市中才会大幅下跌。
最近的两次消费指数大跌，一次是2015年股灾，一次是2018年中美贸易冲突导致的整体市场下跌；
而其他情况下，无论大盘是上涨亦或是横盘震荡，消费指数都能稳步爬升，其间或许有波动调整，但整体的上升趋势都是没有改变的。
对于现在的情况，追求稳健的朋友可以再等等，观望一下；
如果大盘跌到3000点以下，那么就可以果断买入，毕竟这代表整体市场又回到了低位机会，只要把握住了，就静等风来，将来数钱就好；
或者消费指数继续下跌，回到了合理的估值位置，那么也是不错的入场机会。
如果有些朋友现在就想买消费基金，那么多多建议可以去看看主动型的消费基金，在行业下跌时，主动基金可以更好的通过人为操作规避风险。
毕竟指数基金规定的仓位和个股是定死的，而主动基金会更多的选择一些抗跌和逆市增长的个股。
投资消费基金总体上来说是一个非常不错的选择，
什么时候买入只是相对提高我们的最大收益，最重要的是不断学习，清楚自身的投资逻辑以及投资体系。
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1、基金全攻略：基金盈利47万的老司机，手把手教你基金如何赚钱
2、基金如何选：帮大家彻底搞懂怎么选出优质基金
3、基金怎么买：90%的人不懂，基金买入时机极其重要，这篇文章帮你彻底搞懂
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6、基金20强名单：公认优秀的基金名单，业绩可以超过80%的基金
我现在基金持仓200多万，盈利60多万，一路走来，我非常知道朋友们的迷茫。
以我的真实经验，大家不要到处问来问去，看一些碎片化的知识。相信我，耐心的花1个小时，认真学学上面几篇完整攻略，基金就能基本学懂。
基金实盘我会每周更新，实盘完全按攻略在操作，实盘能让理论全部落地。大家不妨跟着实盘实践一下。不下水，永远学不会游泳。经过一轮涨跌，你真正赚到钱，你就完完全全搞懂基金了。
这是最快最捷径的一条路，也我真金白银实战的经验。
